Стратегия самопомощи соленой рыбы - Глава 904
Глава 804.
В субботу днем Чу Юаньси сидела одна в чайной комнате, снова приветствуя визит Ху Шихэна. На этот раз намерение президента Ху очень ясно, то есть поговорить с Чу Юаньси лицом к лицу по вопросу о включении в список.
Хотя выход на биржу не является самой важной частью каждого звена в росте компании от молодого дракона до дракона, существует множество стратегических решений и тактических операций, которые оказывают большее влияние на компанию, чем выход на биржу. Но для инвесторов выход на биржу, несомненно, является наиболее важным звеном, потому что они могут свободно снимать средства, а капиталу инвесторов предоставляется ликвидность, которая, несомненно, более активна.
Конечно, сегодня мировая экономика переживает рецессию, и влияние на публичный фондовый рынок особенно велико. Меняется и концепция «сначала IPO». Потому что, даже если многие инвестируемые компании вышли на IPO, крупные парни, которые должны были радоваться своим успешным инвестициям, были удивлены, обнаружив, что они сообразительны в изучении лука-порея и не могут найти другого человека.
Особенно в прошлом году единороги в большом количестве упали ниже цены выпуска на открытом рынке, что на жаргоне называется «ломкой». Хуже прорыва то, что нет объема торгов. На жаргоне это называется «исчерпание ликвидности», то есть лук-порей остался без денег и не может позволить себе принимать заказы.
Это явление чрезвычайно ужасно, потому что оценки могут оставаться только на бумаге. Пока крупные игроки на первичном рынке осмеливаются продавать, они будут «бесконечно короткими». После IPO они не могут возместить стоимость акций. Не выходя на биржу, продолжайте расширять оценку с помощью таких показателей, как соотношение рынка и продаж и доля рынка, и проводите последующие раунды финансирования. Наоборот, некоторые люди готовы брать заказы на первичном рынке.
В результате при IPO необходимо использовать такие показатели, как отношение цены к прибыли. Суть в том, что характеристики лука-порея заключаются в том, чтобы покупать больше, а не меньше. Независимо от того, насколько привлекательна оценка, когда она падает, никто не делает стоимостных инвестиций. Чем больше они хотят продать, тем больше они падают с обрыва. Ранние инвесторы разбивали свои тарелки, вынуждая листинговые компании извлекать ценные наличные деньги, чтобы выкупать их на открытом рынке, шаг за шагом по замкнутому кругу.
К июню 2019 года эта сцена усилилась, особенно с китайскими концептуальными акциями, котирующимися на Nasdaq. Среднедневной объем транзакций Могуцзе составляет 380,000 730,000 долларов, а Рухана — XNUMX XNUMX долларов. Это то, что ранее критиковал Чу Юаньси…
Вы должны знать, что крупные акции, такие как Mogujie и Ruhan, являются стандартными единорогами в определенной области. Торговля акциями составляет всего несколько сотен тысяч в день. Даже если единицей является доллар, их ранние инвесторы не знают, что делать. . Суть в том, что на Nasdaq до сих пор нельзя покупать и продавать. Что такое объем ажиотажа встречной торговли, чем привлечение последующих и даже увеличение отгрузки или разгром отгрузки, что является моим обычным и эффективным методом крупных акций класса А. Вы используете NASDAQ? Штаны не обнаружены.
Так что теперь многие крупные инвесторы хорошо извлекли уроки. Даже если цена акций Xiaomi, зарегистрированная на Xiangjiang, падает, торги все еще активны, и если вы хотите запустить их, вы можете выйти. Конечно, это пример. Сама ликвидность Xiangjiang сосредоточена только на топовых акциях, а грошовых акций бесчисленное множество. Это также является причиной того, что цена акций Xiaomi в Сянцзяне продолжает падать. Венчурные капиталисты должны выйти на рынок, и никто не может этому помешать. Даже относительно качественный Meituan резко упал в течение более чем трех месяцев после IPO, вплоть до конца прошлого года. .
Поэтому крупные инвесторы уделяют больше внимания цели развития объекта инвестиций, предпочтительно следующему TMD. Стандарт «единорога» в 1 миллиард долларов привел к тому, что несколько венчурных капиталистов попали на рынок перед лицом ловушек ликвидности, что крайне непривлекательно. И право говорить о достатке естественным образом укрепляется с течением времени. Не поверите, я все равно хвастаюсь, начиная с 300 миллиардов, сами разберетесь.
На самом деле, это не только NASDAQ, но и биржи по всему миру не очень хорошо торгуются, но наши акции класса «А» очень конкурентоспособны. Хотя тенденция такая же, как и раньше, с сильным национальным футбольным стилем, но с точки зрения объема торгов вы можете найти акции выше 10 миллионов и меньше 10 миллионов.
На самом деле, крупные акции класса А также испытали экстремальную ситуацию истощения торговых возможностей. Это было до беспрецедентного бычьего рынка в 2005 году, когда рынок достиг дна 998. В то время акционерам приходилось размещать ордера на продажу по одной руке за раз. Десять раздач одновременно могут достичь предела. Им звонили с биржи и предъявляли иск за манипулирование ценой акций. Даже некоторые акции не торгуются более десяти дней, так что многие розничные инвесторы думают, что они приостановлены и реорганизованы, и вполне довольны, но нет…
По иронии судьбы, в течение длительного периода времени до 998 года отечественная среда венчурного капитала была еще крайне незрелой. Большинство предпринимателей принимали зарубежные инвестиции, в основном оцененные в долларах, и даже пони держали пингвина для продажи. Никто не приобрел. Таким образом, трагические уроки года не научили крупных инвесторов, которые в настоящее время активно участвуют в инвестиционном ландшафте династии Тянь.
До сегодняшнего дня, в сложившихся обстоятельствах, эта группа не побитых капиталов начала размышлять о своих инвестиционных стратегиях, что также сбивает с толку предпринимателей. Однако на самом деле это хорошо для предпринимателей, которые действительно стремятся начать бизнес, а не получить финансовую свободу, потому что во многих случаях IPO могут иметь даже контрпродуктивный эффект.
Не говоря уже об ограничениях на финансирование после IPO, невооруженным глазом видно, что крупные А-акции становятся гнилыми, как только они котируются. Некоторые из них не в состоянии сделать это самостоятельно. Насильственное обеление финансовой отчетности должно быть указано; но некоторые действительно до листинга. Это очень многообещающе, но путь здорового роста был перекрыт крупным событием выхода на биржу, а потом весь менеджмент был ошеломлен мифом о новых акциях, и вернуться в состояние было сложно.
Даже если этот барьер не исчезнет, что будет, если ранние инвесторы проведут арбитраж и уйдут? Листинг технологических компаний и успешное превращение технологий во взрывоопасные продукты — разные вещи. Надежда на взрывоопасные продукты неизбежна, а затем ранние инвесторы использовали неясное преимущество дорогостоящих поставок, чтобы заставить компанию выйти на улицы.
Поэтому между предпринимателями и инвесторами всегда будет больше или меньше конфликтов по поводу IPO. И Чу Юаньси, и Ху Шихэн понимали это.
Я видел, как Ху Шихэн неуклонно поднимал чашку с чаем, но он дунул и не стал пить. Вместо этого он поднес чашку ко рту и спросил: «Сюй Синь надеется, что вечерний рынок не будет доступен в течение как минимум пяти лет. Я согласен с этим. Но я, кажется, слышу, как Юань Му говорит, что вы особенно хотите провести IPO в Китае, почему?»
«Во-первых, мы точно не поедем во Франкфурт, Лондон и т. д., верно? Вы, должно быть, говорите о Xiangjiang или Nasdaq». Чу Юаньси не ожидал, что Ху Шихэн запутается в этом: «Я не хочу идти в эти два места, потому что я не думаю, что они хорошие. Требование по прибыли для внутренних IPO будет обязательно выполнено через пять лет. Мы начнем получать прибыль в следующем году. Через пять лет мы будем прибыльными ровно три года.
"Нет." Ху Шихэн выглядел странно и осторожно поставил чашку с чаем: «Мы не говорим об одном. Вы говорите о сложности внутренних IPO. Я имею в виду, что выход на NASDAQ не является нашей инстинктивной целью венчурного капитала. ?»
Есть ли у Ху Шихэна такая потребность? Один из двух лучших способов получить $? «Ну, мистер Ху, это так. Если это доллары, у пакистанцев определенно будет много зарубежных компаний в будущем. Тогда это будет способ вывода через инвестиционный договор и то же самое. Цена открытия IPO имеет преимущественную силу. Как? То есть, если забор крови слишком большой, он будет разделен на партии…»
Глаза Ху Шихэна расширились! «Сяо Чу, я не это имел в виду, у меня есть каналы. В смысле, люди с нормальным мышлением не стали бы настаивать на отечественном листинге технологических и интернет-компаний? Если только они не настроены резать лук-порей, я думаю, вы не такой. Что-то вроде. Надзор Nasdaq и Xiangjiang во много раз лучше, чем в Китае. Какие действительно мощные интернет-компании не хотят уходить?
Именно для здорового развития предприятия я предлагаю вам тщательно обдумать это. У вас могут быть некоторые неправильные концепции, потому что вы не прошли весь процесс. IPO — это сублимация для компании. Биржевой надзор за акциями после IPO очень важен для компании. Хороший обмен может способствовать прогрессу компании, в то время как плохой обмен окажет значительное негативное влияние на компанию. Нравиться…"
Здесь он сделал паузу, некоторые слова не нужно было говорить полностью, но его тон стал довольно осторожным.
«После IPO и до IPO компания, скорее всего, будет другой. Ты понимаешь? Это сердца людей, сердца каждого, включая ваше собственное».
Говоря о «человеческом сердце», Ху Шихэн неуверенно попросил вытянуть левую руку ладонью вверх и почесывать пятью пальцами, покачивая вверх и вниз во время разговора, как будто хватая что-то.
«Особенно для таких компаний, как Xiaokang, которые почти полностью принадлежат сотрудникам, самодисциплина не может решить эту проблему. Вы, возможно, не испытали этого, но я видел это много, много раз. Фактически, Сюй Синь, Юань Цзин и даже Юань Му также встречались. Много раз.
В какой-то степени отечественная система регулирования запутана. Вы должны знать об этом. Вот почему такое странное явление, когда руководители должны уйти в отставку, если они хотят продать акции. В конечном счете именно из-за народной поддержки в Китае нет настоящих современных предприятий. Современным предприятиям нужна защита современной корпоративной системы и единодушное одобрение инвесторов и руководства. Чего нам не хватает, так это именно такого одобрения.
Даже если это старый король Ванке, по названию он современный менеджер, а на самом деле? Он не уважает современную корпоративную систему и не уважает капитал. Это то же самое. почему это так? Слишком много контроля? Дело не только в желании контролировать, но и в том, что отечественные компании, вне зависимости от капитала или менеджмента, принципиально не признают современные системы корпоративного управления в среде А-акций.
Что вызвало это? Система и закон являются основой морали, а моральные нормы определяют сердца людей. Так называемая система касается не только обучения инвесторов. Речь идет не только о мониторинге несвоевременного раскрытия информации или нарушений листинговых компаний. Речь идет не только о возбуждении дел о нарушениях нормативных правовых актов директорами, супервайзерами и топ-менеджерами, и не только о защите интересов мелких и средних инвесторов на вторичном рынке. Более важным для крысиного склада является формирование доброкачественного консенсуса посредством институциональной ориентации, а не консенсуса, подобного закону джунглей.
Я никого не обвиняю в неправильном поступке. Ведь рынку А-акций всего 30 лет, и он несравним с развитыми странами. Первоначальная историческая миссия была такой.
Но реальная ситуация такова. В отличие от Nasdaq, дизайн верхнего уровня Xiangjiang Exchange также очень хорош, и уровень контроля также сильно отличается.
Итак, вы особенно склонны к IPO акций класса А и хотите погрузиться в эту трясину. Я не знаю, что вы думаете, но, кажется, есть какие-то сомнения? Даже с точки зрения здорового развития компании, акции не являются хорошим выбором. Если вы выберете этот путь, следующие пять лет могут стать для вас ярким периодом, но что насчет листинга? Вы обнаружите, что трудность девять-девять-девять-восемьдесят одна только началась, а IPO — это просто гора из двух кругов.
Как по мне, капитал безжалостен. Делиться богатством легко, а делиться невзгодами сложно. Я могу только надеяться, что цена акций будет на высоком уровне, когда наступит период блокировки. В конце концов, я финансовый инвестор только по названию, и продажа акций имеет смысл. ”
Заявление Ху Шихэна глубокомысленно, но оно не ново для Чу Юаньси, потому что в оригинальном мире есть и другие шишки, которые говорили подобные вещи.
Такого рода глубокая истина, трудно увидеть контекст и источник, не испытав десятки инвестиций IPO. Такое ощущение. У любого лука-порея, который выйдет на рынок А-акций в течение двух-трех лет, возникнет похожее чувство, но они хотят. Трудно говорить обстоятельно.
В оцепенении его разум не мог не вернуться к ожесточенным разрывам в оригинальном мире перед переходом в прошлом году.
Решение, которое было легко увидеть в то время, заключалось в том, чтобы не настаивать на листинге А-акций, так что год или около того было достаточно, чтобы завершить подготовку к листингу. Это также горячая тема, обсуждаемая многими инвесторами. Хотя некоторые из них с оптимизмом смотрят в будущее развитие благополучного общества и не спешат выходить на рынок, есть и много поздних входов, надеющихся как можно скорее добиться свободного выхода.
В то время финансирование Сяокана уже было очень затруднено, но потребность в средствах все еще существовала. Если вы настаиваете на внутреннем листинге, CSRC будет требовать прибыль. Даже если бы ВИЭ в то время снесли, на его получение ушло бы несколько лет. Сколько крови нужно перелить инвесторам за этот период?
Поэтому Чу Юаньси пришлось отвечать на вопрос инвестора «о чем вы думаете и на чем настаиваете?»
В то время Чу Юаньси брызнул вот так: «С тобой все в порядке. Идти на Nasdaq хорошо, и на Xiangjiang тоже хорошо. Это сейчас! Что насчет будущего? Вам не нужно ждать три или пять лет, а через год? В 17 лет американцы не раз угрожали драться свитерной войной это просто разговор? Кровать сломалась и пришла к власти, чтобы вести с нами войну свитеров. После того, как начнется война свитеров, будет ли Nasdaq приветствовать китайские акции, как это было раньше? Даже если они приветствуются, Думаешь, они не изменят свои лица?
Откройте глаза и посмотрите, весь мир движется к популизму. Кто может сказать, как далеко зашла война свитеров? Все, кто едет за границу, не дерьмо! Разве это не подарок для Nasdaq? Когда придет время, я буду рыбой, и это хорошо, чтобы позволить вам приватизировать и делистинг! Вы продали акции и сбежали. Как насчет Сяокан? Что бы ни делали другие! ”
«Ты просто паникер!» Мелкий инвестор из горнодобывающей группы закричал: «Это просто фикция. Даже если это произойдет, мы не сможем с этим бороться. Можем ли мы вести войну свитеров с Соединенными Штатами при таких условиях? На колени!»
«Да-да-да, ничего страшного, в лучшем случае можно сильно осудить. Ты слишком волнуешься, да? Другой реэкспортный трейдер сказал: «Больше ничего не скажешь, в нашей стране так много офшорных компаний. , А как насчет войны свитера? Так что ничего подобного нет. Погода будет ровной в следующем году и еще в следующем году».
— Эй, эй, у тебя нет здравого смысла. Ли Цзинфэй вскочил с непокрытой головой и сказал: «Как только начнется война свитеров, какую заоблачную цену могут предложить американцы? Да, поэтому борьба должна быть борьбой. Если вы ищете мира через борьбу, вы выживете, а если пойдете на компромисс, то умрете».
«Вы должны слишком много беспокоиться за свою жизнь с отработанным маслом?» Горнодобывающий инвестор засмеялся и спросил: «Даже если Nasdaq не пойдет, как насчет Xiangjiang? Почему Сянцзян не уходит?»
«Я в принципе не исключаю Сянцзян, и VIE не снесли». Чу Юаньси сказал, нахмурившись. В ситуации с Nasdaq он верит в собственные суждения. Даже если другие ему не верят, он уверен, и развитие дела оценивается хуже, чем он ожидал. Процесс будет более длительным. Он используется, чтобы убедить другую сторону, что это не сработает. Это нормально, убеждать себя.
Но что касается рассуждений Сянцзяна, то это были чисто мозговые домыслы, и этого было достаточно, чтобы убедить союзников. Юань Цзин и Юань Му могли быть уклончивыми, но, как и Ли Цзинфэй, он мог не есть это.
Он немного понаблюдал за восприятием всех в многофункциональном зале. В это время уже несколько часов спорят, начиная с двухуровневой структуры капитала, утверждая, что Сяокан отклонился от использования привлеченных средств. UU читать www. uukanshu.com был шумен до перекоса между развитием и финансированием, и даже до точки безубыточности, как будто некоторые люди знали, как работать, и, наконец, шумели, чтобы выйти на биржу, у большинства из них на лицах краснеет с толстой шеей поза.
Отпусти их! Чу Юаньсисинь сказал, что эти старые отморозки достаточно уважают их, и что они уже перевыполнили свои обязательства, но эта группа отморозков действительно относилась к ним… Я винил себя за то, что слишком баловал их и заботился о них. Это так продуманно и привычно! Это называется тесть. Если есть еще одна возможность начать бизнес, даже не думайте об этом. Я определенно не привык к этой проблеме!
Неважно, как они на это смотрят, просто любят понимать или нет! Он сказал в душе, что это просто кучка мрази, смейся над ней, а слону плевать на смех муравьев.
«Однако насчет Гонконгской фондовой биржи я боюсь. Поэтому я не хочу начинать подготовку к листингу Гонконга в качестве крайней меры».
"Боюсь? Есть еще что-то, чего президент Чу боится?» Другой инвестор, который забыл, чем занимается Чу Юаньси, был удивлен. «Он боится коротких продаж компаний, как мутной воды? Нет ничего страшного в компаниях, у которых нет финансовых махинаций. какие."
«Я боюсь, что будет еще один азиатский финансовый кризис 1997 года, еще больший». Чу Юаньси небрежно сказал: «Что, если мы не сможем удержаться от такого сильного удара? Что, если мы сможем противостоять рискам? Это так сильно? Сложно сказать. Мне уже все равно. Управление все равно не изменится. В лучшем случае слишком много акций исполнительных директоров по определенным направлениям бизнеса. Я не могу не подпрыгнуть, чтобы вызвать цепную реакцию. Может быть, вам придется сдать козыри кровью».
Я так говорю, а когда грянет буря, прыгнет ли кто-то с машины или коллективный прыжок на определенных бизнес-линиях, Бог его знает!
https://
Запомните, пожалуйста, доменное имя первой публикации этой книги :. URL для чтения новой мобильной версии Apex: